Téma využitia nových technológii je aktuálne diskutovaná v mnohých odvetviach, infraštruktúry finančného trhu nevynímajúc.
Tejto problematike sa venovali depozitáre vo viacerých diskusiách aj v rámci tohtoročného celosvetového stretnutia depozitárov.
Podľa diskutujúcich na tému digitálnej transformácie a pilotného režimu distributed ledger technology (DLT), digitálne poskytovanie služieb by malo zabezpečiť efektívne end-to-end procesy a zvýšiť transparentnosť ako pre investorov, tak aj emitentov. Predpokladá sa, že implementácia nových technológii, ako je umelá inteligencia alebo DLT, bude prebiehať vo fázach a nie jednorazovo tzv. big-bangom. Finančné inovácie, akou je digitálna transformácia, by mali byť podporené príslušnými procesmi. Hoci sa očakáva, že technológia DLT by mala z trhu vytesniť centralizovanú inštitúciu, akou je centrálny depozitárDepozitár má spoločný základ s Depositum a pochádza z latinčiny. Z rímskeho súkromného práva odvodená reálna zmluva, dohoda na základe ktorej ukladateľ (deponent) odovzdával uschovávateľovi (depozitárovi) nezastupiteľnú, ale hnuteľnú vec určenú individuálnymi..., v skutočnosti by funkcie depozitára – ako subjektu, ktorý zabezpečuje integritu emisie alebo istotu vo vyrovnaní – mal poskytovať určitý subjekt aj v budúcnosti. Depozitáre by tak v budúcnosti mohli mať úlohu dôveryhodného centrálneho subjektu. Je zrejmé, že technológie umelej inteligencie a DLT sú vhodné na použitie najmä pri digitálnych aktívach. V oblasti post-obchodného spracovania by nové technológie mohli priniesť výhody spojené s integráciou trhov, skrátenie dĺžky cyklu vyrovnania, transparentnosť, prevádzkovú odolnosť, ako aj zníženie nákladov.
Dolfiho TIP! Prečítajte si tiež: Prechod na ISO 20022 v oblasti post-obchodného spracovania
Nové technológie nie sú vhodné pre všetky oblasti finančného trhu. Podľa niektorých názorov DLT nefunguje pri sekundárnom trhu (obchodovanie), ale vynikajúco funguje pri zúčtovaní a vyrovnaní (zúčtovanie(clearing) Proces prevodu, zosúladenia a v niektorých prípadoch i potvrdenia prevodných príkazov pred vyrovnaním, prípadne zahrnutia nettingu príkazov a vytvorenia finálnej pozície na vyrovnanie. Niekedy sa tento termín používa (nesprávne) na pokrytie vyrovnania. Pri... / vyrovnanie(settlement) Ukončenie transakcie alebo spracovania s cieľom splniť záväzky účastníkov prostredníctvom prevodu peňažných prostriedkov a/alebo cenných papierov. Deň vyrovnania môže byť finálny alebo provizórny. Pozrite tiež: finálne vyrovnanie, gross settlement (hrubé...) a pri spracovaní udalostí akou je korporátna udalosťUdalosť týkajúca sa emitenta cenného papiera, ktorá má vplyv na akcionárov, resp. majiteľov/držiteľov cenného papiera – napríklad valné zhromaždenie, výplata dividendy/výnosu, ponuka na prevzatie. Akcie alebo udalosti môžu byť povinné.... Použitie nových technológií má pritom určité obmedzenia. Pri použití súkromných kľúčov v digitálnej peňaženke sa aktíva stanú „nedotknuteľnými“, avšak aby bolo možné túto technológiu používať v praxi, musí byť možné prevádzať aktíva – vrátane cenných papierov – aj na príkaz tretej strany napr. súdu. V budúcnosti by na technológii DLT mohol vzniknúť aj svetový systém vyrovnania(Settlement system) Systém, ktorý umožňuje vyrovnanie prevodov peňažných prostriedkov, aktív alebo finančných nástrojov. Pozrite tiež: SSS - systém vyrovnania cenných papierov... DLT TARGET2-Securities (T2S)Jednotná technická platforma Eurosystému, ktorá umožňuje centrálnym depozitárom cenných papierov (CSD) a národným centrálnym bankám poskytovať v Európe základné, cezhraničné a neutrálne služby vyrovnania cenných papierov v peniazoch centrálnej banky. Prevádzka T2S bola spustená....
V októbri 2023 bol vydaný prvý digitálny dlhopisCenný papier, s ktorým je spojené právo majiteľa požadovať splácanie dlžnej sumy v menovitej hodnote a vyplácanie výnosov z nej k určitému dátumu a povinnosť osoby oprávnenej vydávať dlhopisy (emitent)... Svetovej banky na DLT platforme, ktorej emitentským depozitárom bol Euroclear Bank. Ochrana likvidity digitálnych cenných papierov bola zabezpečená začlenením digitálnej platformy do tradičnej platformy na vyrovnanie. Ďalším úspešným využitím technológie blockchain bolo vydanie digitálneho dlhopisu Európskej Investičnej banky v librách začiatkom tohto roka, ako aj vydanie celosvetovo prvého digitálneho dlhopisu Burzou cenných papierov vo Švajčiarsku v roku 2021. Reálne skúsenosti s digitálnymi dlhopismi na DLT platforme preukázali potenciál znížiť náklady, komplexnosť ako aj dĺžku procesu vydávania dlhopisov pri súčasnom zlepšení bezpečnosti.
Zdroj: V článku boli použité informácie z konferencie World Forum of CSDs 2023.
Centrálny depozitár cenných papierov(CSD) CSD je špecializovaná licencovaná inštitúcia, ktorá tvorí základnú infraštruktúru kapitálového trhu. CSD vykonáva prvotnú evidenciu cenných papierov v systéme zaknihovaných cenných papierov, poskytuje a vedie účty cenných papierov, prevádzkuje... SR, a.s.
Dolfiho TIP! Prečítajte si tiež: Harmonizácia kapitálového trhu prináša benefity pre emitentov aj majiteľov cenných papierov
