Vo vyspelom svete je bežné, že firmy považujú za jednu z možností ako získať finančné zdroje na podporu či rozšírenie svojho podnikania emitovanie akcií.
U nás je táto situácia ojedinelá. Väčšina firiem neoslovuje v takomto prípade nových potenciálnych akcionárov (investorov). Preto sme sa rozhodli venovať sa v tomto článku akciám. Dnes prinášame základnú definíciu akcií a ich rozdelenie.
Akcia(účastina) Akcia je cenný papier, ktorý potvrdzuje veľkosť účasti jej majiteľa na základom imaní akciovej spoločnosti. Predstavuje práva akcionára ako spoločníka podieľať sa podľa zákona a stanov spoločnosti na jej... Viac info je podľa Obchodného zákonníka cenný papierPeniazmi oceniteľný zápis v zákonom ustanovenej podobe a forme, s ktorým sú spojené práva, najmä oprávnenie požadovať určité majetkové plnenie alebo vykonávať určité práva voči zákonom určeným osobám.... Viac info, ktorý predstavuje práva akcionára ako spoločníka podieľať sa podľa zákona a stanov spoločnosti na jej riadení, zisku a na likvidačnom zostatku po zrušení spoločnosti s likvidáciou, ktoré sú spojené s akciou ako s cenným papierom, ak zákon neustanovuje inak. V zmysle Obchodného zákonníka sa za najjednoduchší druh akcií považujú kmeňové akcie (common shares). Sú to akcie, s ktorými nie sú spojené žiadne osobitné práva. Prioritné akcie (preferred shares) sú také, ktorých majiteľ má prednostné právo na výplatu dividendy. V prípade, že oba tieto druhy akcií je možné v zmysle stanov akciovej spoločnosti vymeniť za iné cenné papiere (napríklad iné akcie, dlhopisy,…) takéto akcie sa nazývajú vymeniteľné (convertible shares).
Akcie rozlišujeme na základe viacerých atribútov – teda voľne povedané – na základe viacerých charakteristických vlastností. Existuje rozdelenie akcií podľa štyroch základných atribútov:
Pre každý druh akcií je dôležité zadefinovať ako a či bude majiteľ akcie na valnom zhromaždení hlasovať a ako bude jeho hlas započítaný. Z tohto pohľadu môžu existovať akcie bez hlasovacieho práva (non voting), kedy ich majiteľovi nie je umožnené na rokovaní valného zhromaždenia hlasovať. Najtradičnejším a najviac rozšíreným druhom sú však akcie, kde jedna akcia predstavuje jeden hlas na valnom zhromaždení. Okrem toho existujú akcie s posilneným hlasovacím právom (enhaced voting), kedy jedna akcia znamená viac hlasov a akcie s obmedzeným hlasovacím právom (restricted voting), kedy jeden hlas pripadá na vyšší počet akcií.
Najčastejšie sa vyskytujú akcie, ktorých prevoditeľnosť nie je obmedzená (free). Obmedziť prevoditeľnosť nemá zmysel v prípade, že emitent chce aby sa akcie šírili medzi čo najväčší okruh investorov (najmä pri verejne obchodovateľných akciách). Emitent však môže vydať aj akcie s obmedzenou prevoditeľnosťou (sales restrictions), pokiaľ chce aby jeho akcie vlastnil úzky okruh akcionárov. Prevod takýchto akcií podlieha schváleniu. Najčastejšie takýto prevod schvaľuje valné zhromaždenieJe najvyšším orgánom akciovej spoločnosti. Valné zhromaždenie sa koná najmenej raz za rok v lehote určenej stanovami. Akcionár je oprávnený zúčastniť sa na valnom zhromaždení, hlasovať na ňom, požadovať na... Viac info, dozorná rada,… . Podmienky, za akých sa takýto prevod schvaľuje by mali byť čo najpodrobnejšie popísané v stanovách emitenta. Pri tejto téme je vhodné podotknúť, že predkupné právo ostatných akcionárov nie je obmedzením prevoditeľnosti akcií, ako sa často krát v praxi mylne investori aj emitenti domnievajú.
Teória pozná tri druhy akcií podľa ich splatenia. Akcie plne splatené (fully paid) akcionárom, akcie nesplatené (nil paid)a akcie čiastočne splatené (partly paid).Čiastočne splatené akcie náš Obchodný zákonník chápe ako samostatný druh cenného papiera, ktorý nahrádza akcie (§176 Obchodného zákonníka).
Posledným rozdelením – teda atribútom dlhopisov – je stanovenie ich formy. Ak meno majiteľa emitent neregistruje, ide o dlhopisy na doručiteľa (bearer). Ak je tomu naopak, teda meno majiteľa registruje emitent, ide o cenné papiere na meno (registered).
Viac informácií nájdete na www.cdcp.sk.
Centrálny depozitár cenných papierov(CSD) CSD je špecializovaná licencovaná inštitúcia, ktorá tvorí základnú infraštruktúru kapitálového trhu. CSD vykonáva prvotnú evidenciu cenných papierov v systéme zaknihovaných cenných papierov, poskytuje a vedie účty cenných papierov, prevádzkuje... Viac info SR, a.s.
