Scorecard slúži na základné posúdenie kreditného rizika emitenta a podnikových dlhopisov resp. rizikovosti konkrétnej emisie dlhopisov z pohľadu kreditného rizika.
Scorecard je vhodné použiť v prípade neexistencie ratingu od renomovaných spoločností ako doplnkovú informáciu pri zvažovaní všetkých faktorov relevatných pri investovaní. Ak sa investor nepovažuje za skúseného a spoločnosť veľmi dobre nepozná, mal by do dlhopisu investovať len po zvážení všetkých súvisiacich rizík.
Prospekt schválený NBS / ekviv. regulátorom
Áno
Nie
0 bodov
KO
Doba fungovania spoločnosti
> 10 rokov
4 – 10 rokov
3 a menej rokov
1 bod
0,5 bodu
0 bodov
Vlastník spoločnosti
Štát
Veľká známa inštitúcia
Ostatní
3 body
1 bod
0 bodov
Zaistenie emisie napr. nehnuteľnosťami, strojmi a pod.
Nehnuteľnosti, stroje, reálny majetok
Garancia iného subjektu (posúdiť individuálne podľa subjektu medzi 0 a 1 alebo pri SPV posúdiť bonitu garantujúceho subjektu)
Žiadne zaistenie
2,5 body
0,5 bodu
0 bodov
Distribútor a aranžér emisie
Banky pod dohľadom NBS
O.c.p pod dohľadom NBS
Ostatní bez dohľadu NBS
0,5 bodu
0,5 bodu
0 bodov
Veľkosť spoločnosti podľa tržieb
> 100 mil. €
25-100 mil. €
< 25 mil. €
1 bod
0,5 bodu
0 bodov
EBITDA/Tržby (EBITDA marža)
> 20%
5 – 20%
< 5%
2 body
1 bod
0 bodov
Dlh / Ebitda
< 2
2 – 3,5
> 3,5
> 6 a > 9 *
3 body
1 bod
0 bodov
-2 body
*Poznámka: > 6 pri nefinančných a > 9 pri finančných spoločnostiach alebo ak je EBITDA negatívna
EBIT / úroky
> 5
2 – 5
< 2
1 bod
0,5 bodu
0 bodov
Altmanovo Z skóre
> 3
medzi 1,8 a 3
< 1,8
2 bod
0,5 bodu
-1 bod
Seniorný / juniorný dlh
Seniorný dlh
Seniorný dlh avšak podriadený „de facto“ napríklad zabezpečenému bankovému financovanie
Juniorný dlh
1 bod
0 bodov
-1 bodu
Prítomnosť kovenantov
Áno
Nie
0,5 alebo 1 bod *
0 bodov
Verejne obchodovateľná emisia **
Áno
Nie
2 bod
0 bodov
* Poznamka: V závislosti od pridanej hodnoty kovenantov.
** Poznámka: V prípade že sa jedná o verejne obchodovateľnú emisiu ktorej nominálna hodnota jedného dlhopisu je min. 100 000 Eur a emitent nezverejňuje ročnú a polročnú správu na základe výnimky, bodové hodnotenie sa znižuje z 2 bodov na 1 bod.
Vyhodnotenie Scorecardu
Spolu bodov
Vyhodnotenie a popis jednotlivých pásiem rizikovosti dlhopisov
-4 až +3,5 bodu
Veľmi špekulatívna investícia s vysokým rizikom. Z dostupných dát vychádza vysoká pravdepodobnosť neschopnosti dlžníka splatiť svoje záväzky. Alebo nie sú splnené základné predpoklady na posúdenie investície.
4 – 7,5 bodov
Špekulatívna investícia spojená s vyšším rizikom. Spoločnosť v budúcnosti môže čeliť nepriaznivým vplyvom a neschopnosti splniť svoje záväzky. V prípade investície by mal investor spoločnosť veľmi dobre poznať. Takú investíciu by mal zvažovať len veľmi skúsený a dynamický investor.
8 – 10,5 bodov
Stredne riziková investícia. Dostupné údaje o spoločností indikujú mix pozitívnych a negatívnych faktorov. Schopnosť spoločnosť splniť svoje záväzky, splácať výnosy a následne nominálnu hodnotu dlhopisu môže byť závislá od kombinácie externých a interných faktorov.
11 – 14,5 bodov
Stále relatívne konzervatívna investícia s náchylnosťou na nepriaznivé podmienky. Existuje stále pomerne vysoká pravdepodobnosť výplat výnosov a splatenie nominálnej hodnoty dlhopisu.
15 – 20 bodov
Pomerne konzervatívna investícia s nízkym rizikom. Existuje vysoká pravdepodobnosť výplat výnosov a splatenie nominálnej hodnoty dlhopisu.
Táto webová stránka používa súbory cookie na zlepšenie vášho zážitku pri prechádzaní webom. Z nich sa vo vašom prehliadači ukladajú súbory cookie, ktoré sú kategorizované podľa potreby, pretože sú nevyhnutné pre fungovanie základných funkcií webovej stránky. Používame aj cookies tretích strán, ktoré nám pomáhajú analyzovať a pochopiť, ako používate túto webovú stránku. Tieto cookies budú uložené vo vašom prehliadači iba s vaším súhlasom. Máte tiež možnosť zrušiť tieto cookies. Zrušenie niektorých z týchto súborov cookie však môže ovplyvniť váš zážitok z prehliadania.
Nevyhnutné súbory cookie sú absolútne nevyhnutné pre správne fungovanie webovej stránky. Tieto súbory cookie anonymne zaisťujú základné funkcie a bezpečnostné prvky webovej stránky.
Cookie
Dĺžka trvania
Popis
cookielawinfo-checkbox-analytics
11 mesiacov
Tento súbor cookie nastavuje doplnok GDPR Cookie Consent. Súbor cookie sa používa na uloženie súhlasu používateľa pre súbory cookie v kategórii „Analytika“.
cookielawinfo-checkbox-functional
11 mesiacov
Súbor cookie je nastavený na základe súhlasu so súbormi cookie GDPR na zaznamenanie súhlasu používateľa pre súbory cookie v kategórii „Funkčné“.
cookielawinfo-checkbox-necessary
11 mesiacov
Tento súbor cookie nastavuje doplnok GDPR Cookie Consent. Súbory cookie sa používajú na uloženie súhlasu používateľa s ukladaním súborov cookie v kategórii „Nevyhnutné“.
cookielawinfo-checkbox-others
11 mesiacov
Tento súbor cookie nastavuje doplnok GDPR Cookie Consent. Súbor cookie sa používa na uloženie súhlasu používateľa pre súbory cookie v kategórii „Iné“.
cookielawinfo-checkbox-performance
11 mesiacov
Tento súbor cookie nastavuje doplnok GDPR Cookie Consent. Súbor cookie sa používa na uloženie súhlasu používateľa pre súbory cookie v kategórii „Výkon“.
viewed_cookie_policy
11 mesiacov
Súbor cookie je nastavený doplnkom GDPR Cookie Consent a používa sa na uloženie toho, či používateľ súhlasil alebo nesúhlasil s používaním súborov cookie. Neuchováva žiadne osobné údaje.
Funkčné súbory cookie pomáhajú vykonávať určité funkcie, ako je zdieľanie obsahu webovej stránky na platformách sociálnych médií, zhromažďovanie spätnej väzby a ďalšie funkcie tretích strán.
Výkonnostné súbory cookie sa používajú na pochopenie a analýzu kľúčových indexov výkonnosti webovej stránky, čo pomáha pri poskytovaní lepšej používateľskej skúsenosti pre návštevníkov.
Analytické cookies sa používajú na pochopenie toho, ako návštevníci interagujú s webovou stránkou. Tieto súbory cookie pomáhajú poskytovať informácie o metrikách, ako je počet návštevníkov, miera odchodov, zdroj návštevnosti atď.
Reklamné súbory cookie sa používajú na poskytovanie relevantných reklám a marketingových kampaní návštevníkom. Tieto súbory cookie sledujú návštevníkov na rôznych webových stránkach a zhromažďujú informácie na poskytovanie prispôsobených reklám.